신케인즈 경제학

시리즈의 일부
거시경제학
기본 개념 총수요 총공급량 경기 사이클 디플레이션 디맨드 쇼크 디플레이션 유효 수요 기대들 적응형 합리적인 금융 위기 성장 인플레이션 디맨드 풀 코스트 푸시 이자율 투자. 유동성 함정 국민소득과 생산의 척도 GDP GNI NNI 마이크로파운데이션 돈. 내인성 돈벌이 돈의 수요 유동성 선호도 머니 서플라이 국민계정 스나 공칭 강성 가격 수준 불황 수축 팽창 스태그플레이션 전원 충격 저장 실업률
정책들 회계 화폐의 상업의 중앙은행
모델 IS – LM AD-AS 케인스 십자가 승수 액셀러레이터 필립스 곡선 애로우-데브뢰 해로드-도마르 솔로우-스완 램지-캐스-쿱만스 중복 세대 일반균형 DSGE 내생적 성장 일치 이론 먼델 플레밍 오버슈팅 나이루
관련 필드 계량경제학 경제 통계 통화경제학 개발 경제학 국제 경제
학교 메인스트림 케인스어 네오 신규 통화주의 뉴클래식 실제 비즈니스 사이클 이론 스톡홀름 공급측 새로운 신고전주의 합성 소금물과 담수 헤테로독스 오스트리아 차트리즘 근대 화폐론 생태학 후기 케인스어 서킷리즘 불균형 마르크스주의 시장 통화주의
사람 프랑수아 케스네 애덤 스미스 토머스 로버트 맬서스 칼 마르크스 레옹 왈라스 크누트 윅셀 어빙 피셔 웨슬리 클레어 미첼 존 메이나드 케인스 앨빈 한센 미하우 칼레키 군나르 미르달 사이먼 쿠즈네츠 조앤 로빈슨 프리드리히 하이에크 존 힉스 리처드 스톤 하이만 민스키 밀턴 프리드먼 폴 새뮤얼슨 로렌스 클라인 에드먼드 펠프스 로버트 루카스 주니어 에드워드 C.프레스콧 피터 다이아몬드 윌리엄 노드하우스 조지프 스티글리츠 토머스 J. 서전트 폴 크루그먼 그레고리 맨큐
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자본주의
개념 비지니스 경기 사이클 비즈니스맨 자본의 자본 축적 자본 시장 회사 코퍼레이션 경쟁 시장 경제 개입주의 경제적 자유주의 경제적 흑자 기업가정신 가공자본 금융 시장 프리 프라이스 시스템 프리마켓 상품 및 서비스 투자자 보이지 않는 손 보이는 손 자유화 한계주의 돈. 사유지 민영화 이익 임대료 청구 수요와 수요 잉여가치 가치 임금노동
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사람 애덤 스미스 존 스튜어트 밀 데이비드 리카르도 토머스 로버트 맬서스 장밥티스트 세이 칼 마르크스 밀턴 프리드먼 프리드리히 하이에크 존 메이나드 케인스 알프레드 마셜 빌프레도 파레토 레온 왈라스 루드비히 폰 미제스 아인 랜드 머레이 로스바드 조지프 슘페터 토르슈타인 베블렌 맥스 웨버 로널드 코스
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뉴케인즈 경제학은 케인즈 경제학에 미시경제 기반을 제공하기 위해 노력하는 거시경제학파이다.그것은 케인즈식 거시경제학에 대한 새로운 고전적 거시경제학 지지자들의 비판에 대한 반응으로 부분적으로 발전했다.

두 가지 주요 가정은 거시경제학에 대한 뉴 케인즈식 접근법을 정의한다.뉴클래식 접근법과 마찬가지로 뉴케인즈식 거시경제 분석은 보통 가정과 기업이 합리적인 기대를 갖는다고 가정한다.그러나 뉴케인즈 분석은 통상 다양한 시장 실패를 가정한다는 점에서 두 학파는 다르다.특히, 뉴 케인즈 학파는 가격과 임금이 왜 "고착"될 수 있는지 설명하기 위해 가격과 임금 설정에 불완전한 경쟁이^[1] 존재한다고 가정한다. 이는 그들이 경제 상황의 변화에 즉각적으로 적응하지 않는다는 것을 의미한다.

임금과 물가 고착, 그리고 뉴케인즈 모델에서 나타나는 다른 시장 실패는 경제가 완전한 고용을 달성하지 못할 수도 있다는 것을 암시한다.따라서 뉴케인즈주의자들은 정부와 중앙은행의 거시경제 안정화가 자유방임적 공정한 정책보다 더 효율적인 거시경제 결과를 가져올 수 있다고 주장한다.

새로운 케인즈주의는 일반적으로 단순히 뉴케인즈 경제학이라고 불리는 새로운 신고전주의 통합의 일부가 되었고, 그것은 그것들의 일부와 새로운 고전적 거시경제학을 통합했고, 오늘날 ^[2][3][4][5]주류 거시경제학의 이론적 기초를 형성한다.

케인즈 경제학 발전

1970년대

뉴케인즈 경제학은 1970년대 후반에 발전했다.Sticky 정보의 첫 번째 모델은 Stanley Fischer에 의해 그의 1977년 기사, 장기 계약, 합리적 기대, 그리고 최적 통화 공급 ^[6]규칙에서 개발되었다.그는 "뒤틀리거나 겹치는" 계약 모델을 채택했다.경제에서 돌아가면서 임금을 선택하는 두 개의 노조가 있다고 가정합니다.조합의 차례가 되면, 조합은 다음 두 기간 동안 책정할 임금을 선택한다.이것은 John B와 대조적이다. 1979년 "매크로 모델에서의 고정 임금 설정"^[7]과 1980년 "Aggregate Dynamics and Staggered Contracts"^[8]의 두 기사에서 후속적으로 개발된 것처럼 명목 임금이 계약 기간 동안 일정하다는 테일러의 모델은 다음과 같다.테일러와 피셔 계약 모두 현 기간에 임금을 책정하는 노조만이 최신 정보를 사용하고 있다는 특징을 가지고 있다. 즉, 경제의 절반에 해당하는 임금은 여전히 오래된 정보를 반영하고 있다.테일러 모델은 고정적인 정보 외에 고정적인 명목 임금을 가지고 있었다: 명목 임금은 계약 기간 동안 일정해야 했다.이러한 초기 케인즈 이론은 고정 명목 임금을 부여받으면 통화 당국(중앙은행)이 고용률을 통제할 수 있다는 기본 개념에 기초했다.임금은 명목금리로 고정되기 때문에 통화당국은 통화공급을 바꿔 실질임금(인플레이션에 맞춰 조정된 임금값)을 통제할 수 있어 고용률에 ^[9]영향을 미칠 수 있다.

1980년대

메뉴 비용과 불완전한 경쟁 제품

1980년대에 가격 고착성을 설명하기 위해 불완전한 경쟁의 틀에서 메뉴 비용을 사용하는 핵심 개념이 개발되었다.^[10]가격변경에 대한 일시불 비용(메뉴 비용)^[11]의 개념은 셰신스키와 바이스(1977)가 가격변동 빈도에 대한 인플레이션의 영향을 연구하면서 그들의 논문에서 처음 소개하였다.그것을 명목 가격 강성의 일반 이론으로 적용하는 아이디어는 1985-6년에 여러 경제학자들에 의해 동시에 제시되었다.George Akerlof와 Janet Yellen은 한정된 합리성 때문에 이익이 적은 ^[12][13]액수 이상이 아니면 회사들이 가격을 바꾸려 하지 않을 것이라는 생각을 내세웠다.이러한 한계적 합리성은 명목물가와 임금의 관성으로 이어져 일정한 명목물가와 임금으로 생산량을 변동시킬 수 있다.Gregory Mankiw는 메뉴 코스트의 아이디어를 받아들여 끈적끈적한 ^[14]가격에서 비롯된 생산량 변화의 복지 효과에 초점을 맞췄다.마이클 파킨 또한 ^[15]그 아이디어를 내놓았다.처음에는 명목가격의 경직성에 주로 초점을 맞췄지만 올리비에 블랑샤르,^[16] 키요타키 노부히로의 영향력 있는 기사에서 임금과 물가까지 확대됐다.Huw Dixon과 Claus Hansen은 비록 메뉴 비용이 경제의 작은 부분에 적용되더라도, 이것은 경제의 나머지 부분에 영향을 미치고 나머지 부분의 가격이 ^[17]수요 변화에 덜 반응하게 된다는 것을 보여주었다.

일부 연구는 메뉴 비용이 너무 작아서 총체적인 영향이 크지 않다는 것을 제시했지만, 로렌스 M. 볼과 데이비드 로머는 1990년에 실제 강성이 명목 강성과 상호작용하여 상당한 ^[18]불균형을 만들 수 있다는 것을 보여주었다.실물 경직은 기업이 변화하는 경제 환경에 대응하여 실물 가격을 조정하는 데 시간이 걸릴 때마다 발생합니다.예를 들어, 기업은 시장지배력을 보유하거나 투입변수와 임금에 대한 원가가 ^[19]계약에 의해 구속되는 경우에 실질적인 경직성에 직면할 수 있다.Ball과 Romer는 노동시장의 실질적인 경직성은 기업의 비용을 높게 유지하는데, 이것은 기업들이 가격을 인하하고 수익을 잃는 것을 주저하게 만든다고 주장했다.가격 변동에 따른 메뉴 비용과 실제 경직성이 창출하는 비용은 기업이 가격을 시장 정리 ^[20]수준으로 인하할 가능성을 낮춘다.

가격이 완전히 유동적이라고 해도 불완전한 경쟁은 승수 측면에서 재정 정책의 영향에 영향을 미칠 수 있다.Huw Dixon과 Gregory Mankiw는 생산 시장에서 ^[21][22]불완전한 경쟁의 정도에 따라 재정 승수가 증가할 수 있음을 보여주는 독립적인 단순 일반 평형 모델을 개발했다.그 이유는 생산시장에서의 불완전한 경쟁이 실질임금을 감소시켜 가계가 소비에서 여가로 대체되는 경향이 있기 때문이다.정부 지출이 증가하면 그에 따른 일시세 증가는 레저와 소비를 모두 감소시킨다(둘 다 정상재라고 가정).생산 시장에서 불완전한 경쟁의 정도가 클수록 실질 임금은 낮아지고, 따라서 감소폭은 여가(즉, 가계의 노동량 증가)에 더 많이 감소하며, 소비에는 더 적게 감소한다.따라서 재정승수는 1보다 적지만 생산시장에서의 ^[23]불완전한 경쟁 정도가 증가하고 있다.

Calvo의 계약 모델은 시차적이었고

1983년 Gillermo Calvo는 "유틸리티 최대화 프레임워크의 고정 가격"^[24]을 썼다.원본 기사는 연속 시간 수학 틀로 작성되었지만, 오늘날에는 주로 이산 시간 버전으로 사용됩니다.Calvo 모델은 새로운 케인즈 모델에서 명목상의 강성을 모델링하는 가장 일반적인 방법이 되었습니다.기업은 임의의 기간 h(위험률)에 가격을 재설정할 수 있거나, 그 기간 동안 가격이 변하지 않을 확률(1-h)을 재설정할 수 있다.이 맥락에서 확률 h를 "Calvo 확률"이라고 부르기도 합니다.Calvo 모델에서 중요한 특징은 계약 기간을 미리 알고 있는 테일러 모델과 대조적으로 가격 설정자가 명목 가격을 얼마나 유지할지를 모른다는 것이다.

조정 실패

조정 실패는 경기 침체와 ^[26]실업에 대한 또 다른 잠재적 설명으로 개발된 또 다른 중요한 새로운 케인즈식 개념이었다.불황기에는 공장에서 일할 의사가 있는 사람과 일자리가 있으면 생산품을 살 의사가 있는 사람이 있어도 공장은 유휴 상태가 될 수 있다.이러한 시나리오에서 경기 침체는 조정 실패의 결과로 보인다.보이지 않는 손은 생산과 ^[27]소비의 통상적이고 최적의 흐름을 조정하지 못합니다.Russell Cooper와 Andrew John의 1988년 Keynesian Models에서의 Coordination Failures는 에이전트가 각각의 ^[25][28]상황을 개선(또는 적어도 해를 끼치지 않음)하기 위해 조정할 수 있는 다중 평형을 가진 모델로서 일반적인 형태의 조정을 표현했다.쿠퍼와 존은 1982년 피터 다이아몬드의 코코넛 모델을 포함한 초기 모델을 바탕으로 연구를 진행했는데, 이 모델은 검색과 매칭 ^[29]이론과 관련된 조정 실패 사례를 보여 주었다.다이아몬드의 모델 생산자들은 다른 생산자들이 생산하고 있는 것을 보면 더 생산하기 쉽습니다.가능한 거래 파트너의 증가는 주어진 생산자가 거래 상대를 찾을 가능성을 높입니다.다른 조정 실패 사례와 마찬가지로 다이아몬드 모델은 다중 평형을 가지며, 한 대리인의 복지는 다른 ^[30]대리인의 결정에 달려 있습니다.다이아몬드의 모델은 더 많은 사람과 기업이 ^[31]참여할 때 시장이 더 잘 기능하도록 하는 "두꺼운 시장 외부성"의 한 예이다.조정 실패의 다른 잠재적 원인에는 자기 충족적 예언이 포함됩니다.기업이 수요 감소를 예상하면 고용을 줄일 수도 있다.일자리가 부족하면 소비를 줄이는 근로자들을 걱정시킬 수 있다.이러한 수요의 감소는 회사의 기대에 부합하지만, 그것은 전적으로 회사 자신의 행동에 기인한다.

노동시장 실패: 효율임금

새로운 케인즈 학파들은 노동시장이 해소되지 못한 것에 대한 설명을 내놓았다.왈라시안 시장에서는 실업자들이 근로자 수요가 공급을 ^[32]충족시킬 때까지 임금을 낮추려고 한다.만약 시장이 왈라시안이라면, 실업자의 순위는 직업을 바꾸는 노동자와 임금을 너무 낮아서 그들을 ^[33]끌어들이지 못하는 노동자로 제한될 것이다.그들은 시장이 왜 기꺼이 일하는 사람들을 ^[34]실업자로 남겨둘 수 있는지를 설명하는 몇 가지 이론을 개발했다.이러한 이론들 중 가장 중요한 것은 새로운 케인즈 이론이 과거 실업의 장기적인 영향을 설명하기 위해 사용된 효율성 임금 이론이었다. 이 이론은 실업의 단기적인 증가가 영구적이고 ^[35]장기적으로 실업률의 더 높은 수준으로 이어진다.

효율성 임금 모델에서 근로자들은 시장을 ^[36]청소하는 대신 생산성을 극대화하는 수준에서 임금을 받는다.예를 들어 개발도상국에서는 근로자들이 생산적인 ^[37]영양을 충분히 섭취할 수 있도록 하기 위해 기업은 시장 요율 이상의 비용을 지불할 수 있습니다.기업은 충성도와 사기를 높이기 위해 더 높은 임금을 지불하여 생산성을 ^[38]높일 수도 있습니다.기업들은 또한 시장 임금보다 더 높은 임금을 지불하여 회피 행위를 미연에 방지할 수 있다.셔킹 모델은 특히 영향력이 ^[39]컸다.Carl Shapiro와 Joseph Stiglitz의 1984년 논문 "노동자 규율 장치로서의 평형 실업"은 기업이 노동자의 노력을 감시하고 ^[40][41]실업으로 직원을 위협할 수 없는 한 직원들이 일을 기피하는 모델을 만들었다.경제가 완전 고용 상태라면 해고된 기피자는 단순히 새로운 ^[42]직장으로 이동한다.개별 기업은 근로자들이 회피하고 새로운 직장으로 이동해야 하는 위험을 감수하는 대신 현재의 직장으로 일하고 유지하도록 보장하기 위해 시장 비율보다 높은 보험료를 지급합니다.각 기업이 시장 청산 임금보다 더 많은 임금을 지급하기 때문에, 종합 노동 시장은 청산되지 않는다.이것은 실업 노동자들의 풀을 만들고 해고 비용을 증가시킨다.노동자들은 더 낮은 임금을 감수할 뿐만 아니라 실업자 풀에 갇힐 위험이 있다.임금을 시장 정리 수준 이상으로 유지하는 것은 일부 자발적인 근로자들이 실직하게 만들더라도 근로자들을 ^[43]더 효율적으로 만드는 회피에 대한 심각한 의욕을 감소시킨다.

1990년대

새로운 신고전주의 합성은

1990년대 초, 경제학자들은 1980년대와 그 이전에 개발된 새로운 케인즈 경제학 요소들을 실제 경기 순환 이론과 결합하기 시작했다.RBC 모델은 역동적이었지만 완벽한 경쟁을 가정했다. 새로운 케인즈식 모델은 주로 정적이었지만 불완전한 경쟁을 기반으로 했다.새로운 신고전주의 합성은 근본적으로 RBC의 동적 측면과 새로운 케인즈식 모델의 불완전한 경쟁 및 명목상의 경직성을 결합했다.Tack Yun은 Calvo 가격 ^[44]모델을 사용한 모델에서 이것을 최초로 한 사람 중 한 명이었다.Goodfriend와 King은 새로운 통합의 핵심 요소인 4가지 요소 목록을 제안했습니다: 시간 간 최적화, 합리적인 기대, 불완전한 경쟁, 그리고 비용이 많이 드는 가격 조정(메뉴 비용).^[45][46]Goodfriend와 King은 또한 합의된 모델이 특정 정책적 암시를 낳는다는 것을 발견했다: 통화 정책은 단기적으로는 실질적인 생산량에 영향을 줄 수 있지만 장기적인 균형은 없다: 돈은 단기적으로는 중립적이지 않지만 장기적으로는 중립적이다.인플레이션은 부정적인 복지 효과를 가져온다.중앙은행은 인플레이션 목표와 같은 규칙 기반의 정책을 통해 신뢰를 유지하는 것이 중요하다.

테일러 룰

1993년 ^[47]존 B 테일러는 인플레이션, 생산량 또는 기타 경제 상황의 변화에 대한 중앙 은행에 의해 설정된 명목 금리의 반응성의 축소된 근사인 테일러 규칙의 개념을 공식화했다.특히 이 규칙은 인플레이션이 1% 증가할 때마다 중앙은행이 명목금리를 1%포인트 이상 인상하는 방식을 기술하고 있다.이 규칙의 양상은 종종 테일러 원칙이라고 불린다.이러한 규칙은 중앙은행 정책에 대해 간결하고 서술적인 대용을 제공하지만, 실제로는 명목금리를 설정할 때 중앙은행에 의해 명시적으로 고려되지 않는다.

Taylor의 규칙 원본은 명목금리가 목표인플레이션률과 실제 국내총생산(GDP)과 잠재GDP의 차이점에 어떻게 반응하는지를 기술한다.

$({displaystyle i_{t}=\pi _{t}+r_{*}+a_{\pi }({t}-\pi _{t}^*})+a_{y}(y_{t}-y_{t}^*}).}$

이 공식에서 i$t$는 목표 단기 명목 금리$($예를 들어 미국의 연방기금 금리, $영국$의 영국은행 기준 금리), tt t \$display$ style$\,\pi$ _{t$}$는 GDP 디플레이터, $t$_style로 측정되는 인플레이션 $비율$입니다.e 원하는 인플레이션 비율 r t${\$ {\$displaystyle r_{t}^*}$은 가정된 평형 실질 이자율, y t{\$displaystyle \,y_{t}}$는 실질 GDP의 로그, y t ${\$ {\$displaystyle$ y_${t$}^*}}}는 선형 추세에 의해 결정되는 잠재적 출력의 로그이다.

뉴케인즈 필립스 곡선

New Keynesian Phillips 곡선은 ^[48]1995년에 Roberts에 의해 처음 개발되었으며, 이후 대부분의 최첨단 New Keynesian DSGE ^[49]모델에 사용되고 있습니다.새로운 케인스주의 필립스 곡선은 이 기간의 인플레이션은 현재의 생산량과 다음 기간의 인플레이션 전망에 달려 있다고 말한다.곡선은 동적 Calvo 모델 가격에서 파생되며 수학적 용어로 다음과 같습니다.

$\displaystyle \pi _{t}=\display E_{t}[\pi _{t+1}+\kappa y_{t}}$

다음 기간의 인플레이션에 대한 현재 기간 t 기대치는 βE t [δt + $]$ {\$displaystyle \beta E_{t}[\pi$ _${t+1$로 통합되며, 여기서β {$displaystyle \beta }$는 할인 계수이다.상수θ {\$displaystyle \kappa}$는 생산량에 대한 인플레이션 반응을 캡처하며$,$ 주로 임의의 기간(h\$displaystyle h$

κ = h[1 -( 1- h )β $1$ - h $、$ \$displaystyle$ \ kappa =$harcfrac${ h [ 1 - ( 1 - h ) \ harc } { 1 -$harc$} \harcount }

명목가격이 경직되지 않을수록($h\displaystyle$ h$)$ 현재의 인플레이션에 대한 생산효과는 커진다.

통화정책의 과학

1990년대에 개발된 아이디어들은 통화 정책을 분석하는 데 사용되는 새로운 케인즈 역학 일반 평형을 개발하기 위해 모아졌다.이는 리처드 클라리다, 조르디 갈리, 마크 거틀러가 경제문학 저널에 발표한 조사에서 발견한 새로운 케인즈식 3가지 방정식으로 정점을 찍었다.^[50][51]새로운 케인즈 필립스 곡선과 테일러 법칙의 두 방정식을 최적의 동적 소비 방정식(가정의 오일러 방정식)에서 도출된 동적 IS 곡선과 결합합니다.

$\displaystyle y_{t}=y_{t+1}+{\frac {1}{\frac }}(i_{t}-E_{t}\pi _{t1})+v_{t}$

이 세 개의 방정식은 정책 이슈의 이론적 분석에 사용될 수 있는 비교적 단순한 모델을 형성했다.그러나 모형이 일부 측면에서 지나치게 단순화되었다(예: 자본이나 투자가 없다).또한, 그것은 경험적으로 잘 수행되지 않습니다.

2000년대

새 천년에 케인즈 경제학에서 몇 가지 발전이 있었다.

불완전 경쟁 노동 시장의 도입

1990년대 모델은 생산물 시장의 고정 가격에 초점을 맞췄지만, 2000년 크리스토퍼 어섹, 데일 헨더슨 및 앤드류 레빈은 칼보 가격 결정 접근법과 결합하여 조합 노동 시장의 블랑차드 및 키요타키 모델을 채택하여 새로운 케인즈 DSGE 모델에 ^[52]도입하였다.

복잡한 DSGE 모델의 개발.

데이터와 함께 잘 작동하고 정책 시뮬레이션에 사용할 수 있는 모델을 갖기 위해, 몇 가지 특징을 가진 매우 복잡한 새로운 케인즈식 모델이 개발되었습니다.Frank Smets와 Rafael Wouters^[53][54], 그리고 Lawrence J.에 의해 중요한 논문이 출판되었다. Christiano, Martin Eichenbaum 및 Charles^[55] Evans 이러한 모델의 공통적인 특징은 다음과 같습니다.

• 있다.소비의 한계효용은 과거의 소비에 달려있다.
• 생산 및 제품 시장에서의 카르보 가격, 임금과 물가가 명시적으로 재설정되지 않을 때 인플레이션에 맞게 업데이트되도록 지수화한다.
• 자본 조정 비용 및 가변 자본 사용.
• 충격
  • 의 을 미치는 충격
  • 한계 비용보다 원하는 가격 표시에 영향을 미치는 가격 표시 충격
• 통화정책은 테일러의 규칙에 의해 대표된다.
• 베이지안 추정법.

피셔의 모델에서 발견된 스티키 정보에 대한 아이디어는 후에 그레고리 맨큐와 리카르도 ^[56]레이스에 의해 개발되었습니다.이것은 Fischer의 모델에 새로운 특징을 추가했습니다. 즉, 각 기간마다 임금이나 가격을 재조정할 수 있는 고정된 가능성이 있습니다.분기별 데이터를 사용하여 25%의 가치를 가정했습니다. 즉, 무작위로 선택된 기업/유니온의 각 분기 25%가 현재 정보를 기반으로 현재 및 미래 가격의 궤적을 계획할 수 있습니다.따라서 현재 기간을 고려한다면: 가격의 25%는 이용 가능한 최신 정보에 기초할 것이고, 나머지는 마지막으로 가격 궤적을 다시 세울 수 있었을 때 이용 가능한 정보에 기초할 것이다.맨큐와 레이스는 스틱 정보의 모델이 인플레이션 지속성을 설명하는 좋은 방법을 제공한다는 것을 발견했다.

스틱 정보 모델에는 명목상의 경직성이 없습니다.기업이나 노조는 각 기간마다 다른 가격이나 임금을 자유롭게 선택할 수 있습니다.가격이 아니라 끈적끈적한 정보입니다.따라서 기업은 운이 좋아서 현재와 미래의 가격을 다시 계획할 수 있게 되면 현재와 미래에 최적의 가격이 될 것이라고 믿는 궤적을 선택할 것이다.일반적으로는 플랜이 적용되는 기간마다 다른 가격을 책정해야 합니다.이것은 가격에 ^[57][58]대한 경험적 증거와 상충된다.현재 미국,^[59] 유로존,^[60] 영국^[61] 등 다양한 국가에서 가격 경직성에 대한 많은 연구가 이루어지고 있다.이러한 모든 연구는 가격이 자주 변동하는 부문도 있지만, 시간이 지남에 따라 가격이 고정된 다른 부문도 있다는 것을 보여준다.스틱 정보 모델에서 스틱 가격의 부족은 대부분의 경제에서 가격 행태와 일치하지 않는다.이로 인해 스틱 정보와 스틱 ^[58][62]가격을 결합한 "듀얼 스틱" 모델을 만들려는 시도가 있었다.

2010년대

2010년대에는 가구 이질성을 표준 뉴케인즈 프레임워크(일반적으로 'HANK' 모델)에 통합하는 모델이 개발되었다.고정 가격 외에도, 전형적인 한국형 모델은 비퇴보적인 부의 분배를 야기하는 비보험적 특이 노동 소득 위험을 특징으로 한다.이 두 가지 기능을 갖춘 초기 모델로는 오 앤 레이스(2012),^[63] 맥케이 앤 레이스(2016),^[64] 게리에리 앤 로렌조니(2017)^[65] 등이 있다.

이름 "HANK model'은 Greg Kaplan, Benjamin Moll, Gianluca Violante가 2018년 발표한 논문에서^[66] 가계를 두 가지 유형의 자산, 즉 액체와 비유동성 자산으로 추가로 모델링한 것이다.이는 가구 간 포트폴리오 구성의 풍부한 이질성으로 해석된다.특히, 이 모델은 유동성 자산이 거의 없는 가구 중 상당 부분인 '수급식' 가구를 특징으로 함으로써 경험적 증거에 부합한다.경험적 ^[67]증거와 일관되게, 이들 가구의 약 3분의 2는 유동성 자산이 거의 없음에도 불구하고 사소하지 않은 양의 유동성 자산을 보유하고 있다.이들 가구는 부유층 가정으로 알려져 있으며, 이는 카플란과 비올란테가 2014년 ^[68]재정 부양 정책을 연구한 결과 도입된 용어이다.

뉴케인즈 모델에서 부유층이구의 존재는 통화정책의 효과에 중요하다. 왜냐하면 이러한 가구의 소비행태는 금리 변동(즉, 현재 소비에 대한 미래 소비 가격)보다는 가처분소득의 변화에 매우 민감하기 때문이다.직접적 결과는 통화정책이 대부분 가구 노동소득을 통해 작동하는 일반적인 균형 효과를 통해 전달된다는 것이다. 이는 에이전트 뉴 케인즈(RANK) 모델의 주요 전송 채널인 시간적 대체를 통해 전달되는 것이 아니다.

통화정책에는 두 가지 주요 함의가 있다.첫째, 통화정책은 재정정책과 밀접하게 관련되어 있는데, 이는 하루살이 가구의 존재로 인한 리카디언 등가제의 실패 때문이다.특히, 금리 변화는 정부의 예산 제약을 변화시키고, 이러한 변화에 대한 재정 대응은 가구의 가처분 소득에 영향을 미친다.둘째, 총 통화 충격은 자본 수익률에 영향을 미치기 때문에 분배 중립적이지 않으며, 이는 다양한 수준의 부와 자산을 가진 가계에 다른 영향을 미친다.

정책의 의미

케인스주의 신경제학자들은 장기적으로 통화 공급의 변화는 중립적이라는 고전주의 경제학자들의 의견에 동의한다.그러나 뉴케인즈 모델에서는 물가가 고정적이기 때문에 통화 공급의 증가(또는 이에 상응하는 금리 하락)는 단기적으로 생산량을 증가시키고 실업률을 낮춘다.게다가, 일부 뉴 케인즈 모델은 몇 가지 ^[69][70]조건에서 화폐의 중립성이 없음을 확인시켜준다.

그럼에도 불구하고, 뉴케인즈 경제학자들은 생산과 고용의 단기적인 증가를 위해 확장적인 통화 정책을 사용하는 것을 지지하지 않는다. 왜냐하면 그것은 인플레이션 기대치를 높이고 따라서 미래에 대한 문제들을 축적시킬 것이기 때문이다.대신에, 그들은 안정을 위해 통화 정책을 사용하는 것을 지지한다.즉, 일시적인 경기 호황을 만들기 위해 갑자기 통화 공급을 늘리는 것은 경기 침체를 일으키지 않고는 증가된 인플레이션 기대치를 없애는 것이 불가능하기 때문에 권장되지 않는다.

하지만, 경제가 예상치 못한 외부 충격에 타격을 입었을 때, 그 충격의 거시 경제 효과를 통화 정책으로 상쇄하는 것이 좋은 생각일 수 있다.이는 예상치 못한 충격이 생산과 인플레이션을 모두 낮추는 경향이 있는 경우(소비자 신뢰의 하락 등)에 특히 해당된다. 이 경우, 통화 공급의 확대(금리 인하)는 인플레이션과 인플레이션 기대치를 안정시키면서 생산량을 증가시키는 데 도움이 된다.

뉴케인스 DSGE 모델의 최적 통화정책 연구는 인플레이션과 생산의 변화에 대응하여 중앙은행이 명목금리를 어떻게 조정해야 하는지를 규정하는 금리규칙(특히 '테일러 규칙')에 초점을 맞추고 있다.put per se).일부 단순한 뉴케인즈 DSGE 모델에서는 인플레이션을 안정시키는 것으로 충분합니다. 왜냐하면 인플레이션을 완벽하게 안정시키는 것은 생산과 고용을 최대한 안정시키기 때문입니다.블랜차드와 갈리는 이 재산을 '신성한 우연'^[71]이라고 불렀다.

그러나 두 개 이상의 시장불완전성 모델(예: 고용수준 조정에 따른 마찰 및 고정물가)에서는 더 이상 '신성한 우연'이 존재하지 않으며, 대신 인플레이션 안정과 고용 ^[72]안정 사이에 트레이드오프가 있음을 보여준다.또한 일부 거시경제학자들은 뉴케인즈 모델이 분기별 양적 정책 조언에 유용하기 직전이라고 믿고 있지만,^[73] 이견은 존재한다.

최근^[when?], 신의 우연이 표준 뉴케인즈 ^[74]모델의 비선형 형태에 반드시 들어맞는 것은 아니라는 것이 밝혀졌다.이 자산은 통화 당국이 인플레이션율을 정확히 0%로 유지하도록 설정된 경우에만 유지될 것이다.인플레이션율에 대한 다른 원하는 목표에는 끈적끈적한 임금과 같은 실질적인 결함이 없는 상황에서도 내생적인 균형이 존재하며, 신의 우연은 더 이상 성립되지 않는다.

다른 거시경제학파와의 관계

수년간 케인즈주의와 관련되거나 반대하는 일련의 '새로운' 거시경제 이론들이 영향을 ^[75]미쳤다.제2차 세계대전 후, 폴 사무엘슨은 케인즈 경제학과 신고전주의 경제학과의 통합을 언급하기 위해 신고전주의 합성이라는 용어를 사용했다.정부와 중앙은행이 대략적인 완전 고용을 유지함으로써 희소성의 보편성에 초점을 맞춘 신고전주의 개념이 적용될 것이라는 생각에서였다.John Hicks의 IS/LM 모델은 신고전주의 합성의 중심이었다.

소비와 투자의 미시적 기반에 더 중점을 둔 제임스 토빈과 프랑코 모딜리아니 같은 경제학자들의 나중에 연구는 때때로 신 케인즈주의라고 불렸다.그것은 종종 경제 생활, 특히 민간 고정 투자 문제에 관한 근본적인 불확실성의 역할을 강조하는 폴 데이비슨의 케인스주의 이후와 대조된다.

새로운 케인즈주의는 로버트 루카스와 새로운 ^[76]고전파에 대한 반응이었다.그 학파는 "합리적 기대"라는 개념에 비추어 케인즈주의의 모순을 비판했다.새로운 고전주의들은 독특한 시장 정리 균형(완전 고용 상태)과 합리적인 기대치를 결합했다.뉴케인즈 학파들은 "마이크로 재단"을 사용하여 가격 고착이 시장의 정화를 방해한다는 것을 증명했다.따라서 합리적 기대치에 기초한 균형은 고유할 필요가 없다.

신고전주의 통합은 재정과 통화 정책이 완전한 고용을 유지하기를 바랐지만, 새로운 고전주의자들은 가격과 임금 조정이 단기적으로 자동적으로 이러한 상황에 도달할 것이라고 가정했다.반면, 새로운 케인즈 학파들은 물가가 단기적으로 "고착적"이기 때문에 완전 고용은 장기적으로만 자동적으로 달성된다고 보았다."장기적"이 매우 길 수 있기 때문에 정부와 중앙은행 정책이 필요하다.

궁극적으로, 새로운 고전적인 거시 경제학은 케인스 경제학 사이의 차이는 1990년대의 주류 경제학 today,[2][3][4]의 근간이며 거시 경제 정책(예를 들어, 통화와 재정 stimulus)의 집중 조정의 중요성에 대한 케인즈 스트레스를 구성하는 새로운 신고 전파 종합에서 타결되었다고 한다., interna세계은행과 국제통화기금(IMF)과 같은 임시 경제 기관과 통제된 무역 시스템의 유지는 2008년 세계 금융 및 경제 위기 동안 강조되었다.이는 IMF 경제학자들과^[77] 도널드 마크웰의 ^[78]연구에 반영되어 왔다.

주요 뉴케인즈 경제학자들

• 조르디 갈리
• 마크 거틀러
• 키요타키 노부히로
• 마이클 우드포드
• 그레고리 맨큐

「 」를 참조해 주세요.

• Calvo(스태그드) 계약
• 2008-2009년 케인즈 부활
• 새로운 신고전주의 합성
• 고정 가격
• 경기순환에 따른 복지비용
• 테일러 계약(경제학)

레퍼런스

추가 정보

• Clarida, Richard; Galí, Jordi; Gertler, Mark (1999). "The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective". Journal of Economic Literature. 37 (4): 1661–1707. CiteSeerX 10.1.1.199.3912. doi:10.1257/jel.37.4.1661. JSTOR 2565488. S2CID 55045787.
• 로버트 J. 고든, 로버트 (1990), 뉴케인즈 경제학이란?경제문학저널.
• Dixon, Huw (2008), New Kenesian Economics, New Palgrave Economics 사전 New Kenesian 거시경제학.doi: 10.1057/9780230226203.1184.
• Mankiw, N. Gregory (2008). "New Keynesian Economics". In David R. Henderson (ed.). Concise Encyclopedia of Economics (2nd ed.). Indianapolis: Library of Economics and Liberty. ISBN 978-0865976658. OCLC 237794267.
• Rowe, Nick. "The Growth Stages of the New Keynesian Model". Worthwhile Canadian Initiative. Retrieved 24 July 2014.