기업의 분사

Corporate spin-off
기타 용도는 분사를 참조하십시오.

기업의 분사는 스핀아웃([1]starburst)[2] 또는 하이브오프(hive-off)라고도 하며, 기업이 한 섹션을 별도의 사업으로 "분할"하거나 첫 번째 분사가 [3]아직 활성화되어 있더라도 두 번째 분신을 만들어 내는 일종의 기업 활동입니다.

특성.

분사란 자산, 직원, 지적재산권, 기술 또는 기존 제품을 모회사에서 탈취하여 독립 비즈니스가 되는 기업 또는 조직의 부문입니다.모회사의 주주는 원래 주식의 자본 손실을 보상하기 위해 새로운 회사의 동등한 주식을 받는다.그러나 주주들은 어느 회사로부터든 독립적으로 주식을 사고팔 수 있다.이는 잠재적인 주식 매입자들이 가장 [4]큰 성장을 할 것으로 생각되는 사업 부분에 아슬아슬하게 투자할 수 있기 때문에 잠재적으로 그 회사에 대한 투자를 더 매력적으로 만든다.

이와는 대조적으로, 매각은 한 사업과 다른 사업을 분리할 수도 있지만, 자산은 이름이 변경된 법인체 하에 유지되기보다는 매각된다.

새 회사의 경영진은 대부분 같은 모조직 출신이다.분사는 종종 기업의 지원을 받지만 모기업의 이미지나 역사에 영향을 받지 않는 사업부를 위한 기회를 제공하므로 이전 환경에서 구식이었던 기존 아이디어를 새로운 환경에서 성장시킬 수 있습니다.분사를 통해 한 때 다른 저성장 부문과 분리되었던 고성장 부문도 더 높은 평가 [5]배수를 요구할 수 있다.

대부분의 경우 모기업 또는 조직은 다음 중 하나 이상을 수행하는 지원을 제공합니다.

  • 새 회사에 대한 지분 투자
  • 현금 흐름을 창출하는 데 도움이 되는 스핀오프의 첫 번째 고객
  • 배양공간(책상, 의자, 전화기, 인터넷 접속 등) 제공
  • 법률, 재무 또는 기술 서비스 제공

모기업의 모든 지원은 분사를 성장시키기 위한 명확한 목적을 가지고 제공됩니다.

미국 증권거래위원회

미국 증권거래위원회의 '스핀오프' 정의는 더 정확하다.분사는 모기업의 지분 소유주가 새로 분사된 [6]회사의 지분을 받을 때 발생합니다.예를 들어 1999년 Agilent Technologies가 Hewlett-Packard에서 분사되었을 때 HP의 주주들은 Agilent 주식을 받았습니다.SEC 정의에서 분사라고 간주되지 않는 기업(단, SEC에 의해 새로운 기업에 대한 기술 이전 또는 라이센싱으로 간주됨)은 일반적으로 분사라고도 할 수 있습니다.

기타 정의

스핀아웃의 두 번째 정의는 종업원이나 종업원 집단이 독립창업회사를 설립하기 위해 기존 기업을 떠날 때 형성된 기업이다.이전 고용주는 기업, 대학 또는 다른 [7]조직이 될 수 있습니다.스핀아웃은 일반적으로 이전 조직과 거리를 두고 운영되며 독립적인 자금, 제품, 서비스, 고객 및 기타 자산을 보유하고 있습니다.경우에 따라서는 스핀아웃이 지배기업으로부터 기술을 라이선스하거나 지배기업에게 제품이나 서비스를 제공할 수 있으며, 반대로 경쟁업체가 될 수도 있다.이러한 스핀아웃은 하이테크 산업에서 기술 확산의 중요한 원천이다.

하이브업, 하이브다운, 하이브와 같은 용어는 때때로 모회사, 자회사 또는 동료 [8][9][10]자회사로 사업을 이전할 때 사용됩니다.

분사 이유

이코노미스트가 2011년 '스타 버스트 리바이벌'이라고 칭한 주요 이유 중 하나는 "비즈니스 일부에 대한 구매자를 찾고 있는 기업들이 다른 회사나 사모 [3]주식으로부터 좋은 제안을 받지 못하고 있기 때문"이다.예를 들어, 호주의 음료 회사인 Foster's Group은 와인 사업을 매각할 준비가 되어 있었습니다.하지만, 마땅한 제안의 부족으로 인해, 그것은 현재 재무부 와인 [11]에스테이트라고 불리는 와인 사업을 분사하기로 결정했다.

대기업할인

이코노미스트에 따르면 분사 확산의 또 다른 원동력은 소위 말하는 "대규모 할인"이다. 즉, 주식시장은 다각화된 그룹을 [3]그 부분의 합보다 낮게 평가한다고 한다.

예

(SEC 정의에 따른) 분사의 몇 가지 예:

  • Guidant는 1994년에 Elli Lilly and Company에서 분사되어 Lilly의 의료기기 및 진단부에서 결성되었습니다.
  • Agilent Technologies는 1999년 HP의 이전 테스트 및 측정 장비 사업부에서 설립된 Hewlett-Packard에서 분사했습니다.이후 2014년에 Keysight는 애질런트테크놀로지스에서 분사되었습니다.
  • Expedia Group은 1999년에 마이크로소프트에서 분사되어 자회사인 Expedia.com를 설립했습니다.
  • 드림웍스 애니메이션은 2004년에 드림웍스 스튜디오에서 분사되었다.
  • Covidien은 2007년에 Tyco International에서 분사되었다.
  • TE Connectivity는 2007년에 Tyco International에서 분사되었습니다.
  • Cenovus Energy는 2009년에 Encana(현 오빈티브)에서 분사되었다.
  • AOL은 2009년에 타임워너의 분사로, AOL이 이전에 타임워너에 합병한 것처럼 사실상 분사가 되었다.
  • Ocean Rig UDW Inc.는 2011년 9월에 Dryships Inc.에서 분사되었습니다.
  • News Corporation의 출판 사업부(및 호주에서의 방송 사업부)는 2013년에 News Corp로 분사되었습니다.이전 뉴스 코퍼레이션의 나머지 미디어 자산은 21세기 폭스라는 이름으로 유지되었다.그 후, 21세기 폭스는 2019년에 월트 디즈니 컴퍼니에 인수되었지만, 디즈니가 영화와 텔레비전 제작부를 유지하는 동안, 방송과 케이블의 소유물 대부분은 새로운 폭스 사에 분사되었다.
  • 2013년 인덱스코퍼레이션의 비디오게임 사업부는 세가에 인수된 후 이전 회사명인 아틀러스로 재브랜드화됐고 콘텐츠와 솔루션 사업은 인덱스코퍼레이션이라는 이름으로 분사됐다.
  • Mallinckrott Pharmacuticals Plc는 2013년에 Covidien에서 분사되었습니다.
  • 비아콤은 1971년에 CBS에서 분사되었다.
  • 포티브와 엔비스타는 각각 2016년과 2019년에 다나허에서 분사되었다.

스핀아웃의 두 번째 정의에 이은 예:

  • Fairchild Semiconductor는 Shockley Transistor의 스핀아웃으로 설립자는 Shockley의 "배신자 8인"이었습니다.
  • 인텔은 반도체 업계의 많은 기업들과 마찬가지로 Fairchild의 분사 기업이었다.

학계

테크놀로지의 이전 또는 라이선스에 의해 설립된 기업의 예:

  • 1997년 이래, 옥스포드 대학의 Isis Innovation은 70개 이상의 스핀아웃 [12]기업을 설립하는 것을 도왔으며, 현재는 평균적으로 2개월마다 "옥스포드 대학 내에서 창출되고 소유되는 학술 연구"에서 새로운 회사가 탄생하고 있습니다.2000년 이후 Isis의 스핀아웃 기업에 의해 2억6600만 파운드 이상의 외부 투자가 조달되어 현재 5개사가 런던증권거래소(AIM)[13]의 대체투자시장(Alternathernative Investment Market(AIM)에 상장되어 있습니다.

미국의 세금 처리

미국에서는, 국내 수익 코드 섹션 [14]355의 요건에 준거하는 것으로, 분사를 실행할 수 있다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ 뉴질랜드 마스터 Tax Guide(2013년판) – 페이지 771 1775470024 CCH New Zealand Ltd – 2013 "본질적으로 '스핀아웃'은 완전히 소유한 자회사의 주식을 모회사의 주주에게 이전하는 것을 포함합니다.신구 지주회사와 공통의 이해관계가 있는 한 스핀아웃은..."
  2. ^ "Definition of 'hive off'". Retrieved 10 April 2021.
  3. ^ a b c "Starbursting". The Economist. March 24, 2011. Retrieved April 18, 2011.
  4. ^ Zahra, Shaker A. (1 December 1996). "Governance, Ownership, and Corporate Entrepreneurship: The Moderating Impact of Industry Technological Opportunities". Academy of Management Journal. 39 (6): 1713–1735. doi:10.2307/257076. JSTOR 257076.
  5. ^ Wisler, Philip (May 2014). "Spin-off Transactions: A Disaggregation Strategy Promises Rewards". Transaction Advisors. Retrieved January 17, 2015.(설명 필요)
  6. ^ "DIVISION OF CORPORATION FINANCE SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Staff Legal Bulletin No. 4 (CF)". sec.gov. US SEC. 16 September 1997. Retrieved 8 March 2022.
  7. ^ Richards, Graham (2008). Spin-Outs: Creating Businesses from University Intellectual Property. Petersfield, Hampshire: Harriman House. ISBN 9781905641987. Retrieved November 14, 2017.
  8. ^ "Accounting for a hive up under FRS 102". August 2019.
  9. ^ "Burges Salmon Guide to group reorganisations and corporate simplifications" (PDF).
  10. ^ "Practical Uses for Hive Up and Hive Down".
  11. ^ Nicholson, Chris V. (February 15, 2011). "Foster's to Separate Wine and Beer Businesses in May". DealBook. The New York Times. Retrieved November 14, 2017.
  12. ^ "about Oxford University Innovation". Oxford University Innovation. University of Oxford. Archived from the original on November 15, 2013. Retrieved November 14, 2017.
  13. ^ "Oxford University Innovation spinouts". Oxford University Innovation. University of Oxford. Retrieved June 9, 2014.
  14. ^ "Calculating Tax Basis for Spinoff Investments". Spinoff & Reorg Profiles. Gemfinder. Retrieved June 9, 2014.

추가 정보

  • EIRMA (2003) "회전 및 회전을 통한 혁신", 리서치 테크놀로지 매니지먼트, Vol.46, 63–64.
  • René Rohrbeck; Mario Döhler; Heinrich Arnold (20 April 2009). "Creating growth with externalization of R&D results—the spin‐along approach". Global Business and Organizational Excellence. 28 (4): 44–51. doi:10.1002/JOE.20267. ISSN 1932-2054. Wikidata Q104832450.
  • Rohrbeck, R., Hölzle K. 및 H. Gemünden(2009) : "경쟁 우위 확보: 도이치 텔레콤이 개방형 혁신 생태계를 만드는 방법", R&D Management, Vol. 39, S. 420–430.

외부 링크