경화
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거시경제학에서 경화, 세이프헤이븐 통화 또는 강세 통화는 신뢰할 수 있고 안정적인 가치 저장소 역할을 하는 전 세계적으로 거래되는 통화입니다.통화의 경직 상태에 기여하는 요인에는 각 주의 법률 및 관료적 기관의 안정성과 신뢰성, 부패 수준, 구매력의 장기적 안정성, 관련 국가의 정치 및 재정 상황과 전망, 그리고 발행 중앙은행의 정책 자세가 포함될 수 있다.
세이프헤이븐 통화는 글로벌 리스크 [1]회피 움직임에 따라 위험자산의 참조 포트폴리오에 대한 헤지처럼 행동하는 통화로 정의된다.
반대로 소프트 통화는 다른 통화에 대해 불규칙하게 변동하거나 평가절하될 것으로 예상되는 통화이다.유연성은 일반적으로 취약한 법률 제도 및/또는 정치 또는 재정 불안정의 결과입니다.
역사
일부 선진국의 지폐는 미국 달러, 유로, 일본 엔, 영국 파운드, 스위스 프랑, 캐나다 달러, 호주 달러 등 다양한 시기에 경화통화로 인식되고 있다.시대가 변함에 따라 한때 약세로 여겨졌던 통화가 강해지거나 그 반대일 수 있다.
경화의 바로미터 중 하나는 각국의 외환보유액 내에서 경화가 어떻게 선호되는가이다.
1995년부터 [2][3][4]2020년까지의 공식 외환보유액 통화 비율.
혼란
미국 달러는 그 역사의 많은 부분에서 강력한 통화로 여겨져 왔다.1971년의 닉슨 쇼크와 미국의 재정 및 무역 적자 증가에도 불구하고, 세계 통화 시스템의 대부분은 브레튼 우즈 시스템과 달러화로 인해 미국 달러화에 묶여왔다.이에 따라 각국은 외환보유액으로 달러를 구입하거나 상품을 달러로 표시하거나 심지어 국내에서 달러를 사용하도록 강요받아 통화가치를 끌어올렸다.
유로(EUR)는 또한 짧은 역사의 많은 부분에서 경화 화폐로 여겨져 왔다.그러나 유럽 국가채무 위기는 그 자신감을 부분적으로 약화시켰다.
스위스 프랑은 오랫동안 경화 통화로 여겨져 왔으며,[5][6] 사실 2000년 5월 1일 국민투표 이후 금으로의 전환이 종료된 세계 마지막[citation needed] 지폐였다.2011년 여름 유럽 국가채무위기는 경화를 추구하는 사람들의 유로화 및 프랑화 유입으로 이어졌고, 유로화는 급속히 절상되었다.2011년 9월 6일, 스위스 국립 은행은 거래를 보호하기 위해 1.00EUR = 1.20 CHF로 환율을 고정하기 위해 "무제한" 유로화를 매입할 것이라고 발표했습니다.이 조치는 유로화에 대한 프랑의 경화 우위성을 일시적으로 없앴지만 2015년 1월 폐지됐다.
요청.
일반인뿐만 아니라 투자자들은 일반적으로 인플레이션이 증가할 때(또는 더 정확히 말하면 국가 간 인플레이션 차이가 증가할 때), 정치적 또는 군사적 위험이 고조될 때 또는 하나 이상의 정부가 부과한 환율이 비현실적이라고 느낄 때 연화보다 경화통화를 선호한다.자국 통화 이외의 투자를 선호하는 규제적 이유가 있을 수 있다. 예를 들어, 자국 통화는 자본 통제의 대상이 되어 개최국 밖에서 소비하는 것이 어려울 수 있다.
예를 들어, 냉전 기간 동안, 소련의 루블화는 소련 밖에서 쉽게 쓸 수 없었고, 서양 관광객들과 같은 경화 보유자들을 위해 환율이 인위적으로 높은 수준으로 고정되었기 때문에, 경화 화폐가 아니었다.(소련 정부는 또한 소련 시민들이 얼마나 많은 루블을 경화로 교환할 수 있는지에 대해 엄격한 제한을 가했다.)1991년 12월 소련 붕괴 이후 루블화 가치가 급속히 하락한 반면 미국 달러화의 구매력은 안정돼 루블화보다 경화됐다.관광객은 1992년 6월에 1달러당 200루블, 1992년 11월에 1달러당 500루블을 받을 수 있었다.
계획경제일 수도 있고 소프트통화를 사용하는 시장경제일 수도 있는 일부 경제에서는 경화만을 취급하는 특별한 상점이 있다.예를 들어 구 체코슬로바키아의 Tuzex 매장, 동독의 Intershops, 폴란드의 Pewex 매장, 1990년대 초 중국의 Friendship 매장 등이 있습니다.이들 점포는 일반 [citation needed]점포보다 다양한 상품을 취급하고 있으며, 그 중 상당수는 희귀하거나 수입되고 있습니다.
혼합 통화
경화에는 법적 제한이 따를 수 있기 때문에 경화 거래에 대한 욕구는 암시장으로 이어질 수 있다.경우에 따라서는 홍콩 달러나 보스니아 헤르체고비나 전환 마크와 같이 중앙은행이 자국 통화를 경화 대비 고정함으로써 자국 통화에 대한 신뢰를 높이려 할 수 있다.이것은 경제 상황이 정부가 1998-2002년 아르헨티나 대공황에서 발생했던 것과 같이 통화 페그를 깨도록 강요한다면 문제를 야기할 수 있다.
경우에 따라서는, 경제가 자국 통화를 완전히 포기하고 다른 나라의 통화를 법정 통화로 채택하는 것을 선택할 수도 있다.파나마, 에콰도르, 엘살바도르, 짐바브웨에서의 미국 달러 도입과 코소보 및 몬테네그로에서의 독일 마르크화, 이후 유로화 도입 등이 그 예다.
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레퍼런스
- ^ Habib, Maurizio M.; Stracca, Livio (2012-05-01). "Getting beyond carry trade: What makes a safe haven currency?". Journal of International Economics. Symposium on the Global Dimensions of the Financial Crisis. 87 (1): 50–64. doi:10.1016/j.jinteco.2011.12.005. hdl:10419/153722. S2CID 55678634.
- ^ 1995-99, 2006-20의 경우:
- ^ 1999-2005년: ISSN 1725-6534(온라인).
- ^ Review of the International Role of the Euro (PDF), Frankfurt am Main: European Central Bank, December 2005, ISSN 1725-2210ISSN 1725-6593(온라인).
- ^ "Swiss Narrowly Vote to Drop Gold Standard". The New York Times. Associated Press. 19 April 1999. Retrieved 6 May 2012.
- ^ "Federal Law on Currency and Legal Tender to enter into force on 1 May 2000" (Press release). Efd.admin.ch. 12 April 2000. Archived from the original on 17 May 2013. Retrieved 20 September 2012.
